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標題: [基金]ING證券業務助理副總裁黃俊翰原物料股續強勁維持股優於債、滿水位的持股策略 [打印本頁]

作者: yuantawu 時間: 2010-11-28 02:04 PM 標題: [基金]ING證券業務助理副總裁黃俊翰原物料股續強勁維持股優於債、滿水位的持股策略

( 2010/11/28 09:00 時報資訊 )
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工商時報記者張瑞益整理

中國市場上周在民生物資價格飆漲和人行升息等陰影下，導致滬深股市和香港股市陷入大幅波動格局，亦再度喚起投資人對亞洲地區通膨增溫的擔心。朝鮮半島的南北韓砲擊危機亦造成全球股匯市重挫，所幸在感恩節前夕，因為亞洲各國啟動股匯市穩定機制而回穩。

歐美國家經濟數據亦頻傳佳績，使得美國三大指數周線收小紅，M SCI新興亞洲指數上漲0.29％，MSCI新興市場指數上漲0.27％，整體股市較無太大的表現。

美國新近公布的經濟數據偏多，上週初次提領失業救濟金人數減少 3.4萬人至40.7萬人，創2008年7月以來低點。10月份個人所得與支出分別上漲0.5％與0.4％，11月密西根大學消費者信心指數升至71.6的 6月來高點，雖然10月耐久財訂單下滑3.3％與新屋銷售減少8.1％為美中不足之處，但整體而言，實際數據仍能佐證我們認為美國基本面將持續成長。

此外，由於多數債券面臨賣壓，美國長期公債殖利率在上周初即大幅彈升，主要因前共和黨官員和經濟學家連署反對QE2（二次量化寬鬆貨幣政策），加上市場對通膨的擔憂再度增加，10年公債殖利率揚升至3％的水準，投資配置方面依然維持股優於債觀點，本週投資組合也維持滿水位的持股策略。由於市場已盤整近兩週，且看好感恩節後的銷售佳績，以及長假後美國股市逐步走多，因此繼續配置羅素2 000中小型股ETF（IWM）。

在歐洲市場方面，上周由於愛爾蘭850億歐元紓困協商已接近尾聲，德國11月IFO企業景氣指數升至109.3，創下1991年紀錄以來高點，激勵歐股自六周低點反彈。而美元指數彈升至80附近而後拉回，歐元兌美元匯率受到歐債事件而大幅滑落至1.33元附近，已出現技術性超跌。俄羅斯受惠於石油庫存量減少，石油價格穩定成長，以及原物料上漲和低本益比，使得俄羅斯股市成為2011年投資首選。而中國和印度藉由高度成長性與擴大內需之利多，逢拉回亦是好的買點，因此新興市場和原物料仍是本週投資組合重點，繼續持有俄羅斯（RSX）、巴西中小型股（BRF）及金屬採礦企業ETF（XME），並新加入中國ET F（GXC）。

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